北京时间3月20日，据报道，在亚洲科技股中，中国直播巨头欢聚时代（又称YY）和陌陌是表现最好的公司之一。不过投资者仍然认为，两家公司仍然十分便宜并有很大的增长空间，尽管严格监管带来的不确定性依然存在。
随着移动互联网和高速无线网络的普及，视频直播在中国呈现爆发性增长。在这一现象的背后，数亿从乡村搬迁到城市的人群是重要驱动力。为了寻求人际关系，他们每天花费大量的时间观看主播吃饭、跳舞和唱歌等等。
这些互动为两家公司带来了巨大的收入增长，其中陌陌的营收更是在去年翻了一倍：它们的商业模式是，在用户打赏主播时收取提成。尽管面临监管风险，以及腾讯等更强大对手的竞争，追踪两家公司股票的分析师没有一位建议投资者卖出。
社交媒体公司市盈率对比（欢聚时代和陌陌最低，Twitter、微博和腾讯最高）
西方投资者很难对此视而不见，像欢聚时代这样的公司能够开发出非常好的软件，既能保证合规，又不影响用户体验， 美国投资基金Cederberg Capital的首席投资官达维德 克里奇（Dawid Krige）说道。
过去两年来，在美上市的陌陌公司股价增长了200%，同时欢聚时代的股价增长了一倍。今年，前者的表现超过了摩根士丹利亚太信息技术指数其他每一支成分股。然而，陌陌和欢聚时代的市盈率仍远低于其社交媒体同行，以及纳斯达克的平均市盈率。
据数据显示，欢聚时代和陌陌的市盈率和增速之比只有0.7倍和0.2倍，而微博的这一比率为1.3倍。从分析师们给出的未来12个月目标价平均值来看，这两只股票至少还有20%的上涨空间。
虽然Twitter等公司也致力于在美国普及直播服务，但它与中国的直播行业完全无法比拟。中国直播服务有着巨大的增长潜力，上月，腾讯对欢聚时代旗下的虎牙直播投资了4.62亿美元，后者是欢聚时代用户增长的主要推动因素；陌陌也渴望增长，在不久前收购了约会应用探探以补充其直播服务。
但中国的网络直播行业也伴随着独特的风险，其中最重要的是竞争过于激烈：欢聚时代和陌陌只是中国直播行业最大的两家公司，而市场上还存在着数百家类似的公司，显示出该行业的低门槛性。
此外，它们不可能永远保持自己在投资者愿望清单上的地位。欢聚时代和陌陌都享受着稀缺性价值，因为目前只有它们是上市的纯直播应用，但这种价值并不是永恒的，因为另外一些竞争对手可能很快就要上市。据称北京的映客直播将在香港上市之前筹集数亿美元的资金。尽管腾讯拥有欢聚时代旗下虎牙直播的少数股份，据说它还向虎牙直播的竞争对手斗鱼投资了6.3亿美元。快手直播和今日头条这两家媒体初创公司目前的估值均超过了100亿美元，它们的月活跃用户数量比欢聚时代和陌陌还多。
蓝莲花资本顾问公司执行董事肖恩 杨（Shawn Yang）是唯一一位授予欢聚时代 持有 评级的分析师。虽然他对欢聚时代的管理层和战略表示乐观，但他表示，让反复无常的用户沉迷于社交媒体将是持续的战斗。
他说： 2018年的竞争格局将非常激烈。此外，两家公司还会发现它们很难吸引新一代年轻人。欢聚时代核心用户的平均年龄已达30岁，这是一个新的挑战，大多数人都去了抖音和快手。 欢聚时代拒绝置评，陌陌公司代表没有回复置评请求。
野村证券分析师施加龙（Jialong Shi，音译）表示： 风投和私募股权投资公司对监管非常敏感，所以一旦新法规生效，它们会立即停止向直播公司提供资金，对于那些没有上市的公司来说，这会是一个沉重的打击。但是总的来说，市场还未充分意识到这两家直播公司的增长潜力，它们的业务和股价仍有增长空间。
