5月10日，宣亚国际（SZ:300416）发布公告，宣布将收购北京蜜莱坞网络科技有限公司（以下简称“蜜莱坞”）预计不低于50%的股权，主要交易对方包括标的公司的创始人股东、员工持股平台以及机构投资者。
说起蜜莱坞可能大家并不熟悉，不过如果说起直播平台映客，很多朋友就要熟悉得多了。实际上，蜜莱坞就是映客在国内的经营实体。
宣亚国际的这次公告没有公布收购金额。而在去年9月，另一家上市公司昆仑万维（SZ:300418）曾经出让过蜜莱坞3%的股权并套现2.1亿元，以此计算当时蜜莱坞的估值为70亿元。以目前直播行业万马齐喑的形势，这次宣亚对蜜莱坞的收购，估值也许不会超过70亿元。
70亿元的估值是什么概念？也就是刚刚超过10亿美元，进入独角兽企业的规模。老冀在想：对于排名第一的直播平台映客来说，这个估值是不是太低了？
转让50%以上的股权，也意味着映客创始人兼CEO奉佑生即将套现离场，这与当年那个信心满满的奉佑生简直是判若两人：一年多以前，老冀曾经与奉总交流过，当时他对直播行业非常有信心，甚至认为直播会革掉电视的命。2017新年的第一天，奉佑生还发表了一封公开信，名字就叫做《给宝宝的一封信》，他在信中写道：“作为中国最大的全民直播平台，映客希望和大家一起创造未来。”
结果仅仅不到半年的时间，奉佑生就放弃了，虽然从财务收益的角度他将获得不菲的回报，但是老冀相信作为连续创业者的他还是有点心不甘情不愿的，可是又有什么办法？
（映客创始人兼CEO奉佑生）
映客的卖身，应该与商业化进展不太顺利有关，而商业化的不太顺利，很大程度上是因为流量增长乏力：根据易观千帆数据显示，映客的活跃用户已经连续三个月出现下滑，跌幅高达27%。
从2015年3月创立公司到如今准备卖身，短短两年多的时间里，映客走向了辉煌，又走向了没落。从映客的创业经历当中，我们又能够得到哪些教训呢？在老冀看来，主要有三大教训。
第一，映客没有找到一个强大的靠山。过去两年多的时间里，映客一直坚持独立发展，不依附于任何一家巨头，在移动互联网流量已经被BAT和360等巨头垄断的情况下，注定这条路充满了艰辛。映客曾经有机会获得腾讯的战略资源，但是直到最后腾讯也只是个小股东，而腾讯自己还有腾讯直播、NOW直播等亲儿子以及斗鱼、龙珠等更亲的干儿子，对于映客是无暇照看。没有源源不断的流量注入，映客只能处于不进则退的尴尬境地。
第二，映客没有笼络住头部的内容资源。我们看到在游戏直播平台上，排在最前面的十几位游戏主播垄断了绝大部分的流量。在映客这样的综合直播平台上，头部内容资源的份额可能没有那么高，但是同样相当可观。
老冀一年多之前与奉总有过交流，他一直坚持不与明星主播签约的原则，认为映客的机制能够源源不断地造星并产生新的明星主播。如今看来，奉总的估计太乐观了，我们看到流量向明星主播集中的趋势越来越明显，而映客较为保守的分成政策，注定留不住明星主播。
第三，映客缺乏应对外部监管的足够经验。在《给宝宝的一封信》中，奉佑生提到了一个关键词“绿色”，而要做到这一点非常难，需要投入太大的资源和精力。而且，如果直播平台上全都是主旋律的话，用户活跃度会有一个非常大的下降，这也是投资人不愿意看到的。
因此，映客其实只能在夹缝中生存，而作为创业公司的映客又缺乏应对外部监管的足够经验。早在2015年11月20日，蜜莱坞就收到过北京市文化执法总队的处罚决定书，案由是“未经批准，擅自从事经营性互联网文化活动”。相信在过去的这两年多的时间里，外部监管给映客带来的困扰应该不算少。
除此之外，映客也缺乏与其他平台打交道的经验，最近我们又看到了映客被苹果App Store下架的消息，而这早就不是映客第一次被下架。
其实，任何一家创业公司，当它发展到映客这样的规模的时候，都会遇到类似的三大问题。如果它能够顺利地翻过这三座大山，就能够迎来一个更加广阔的天地，而这也是考验创业者和创业团队的大考题。
