近年来，二次元文化发展迅猛，用户一直呈稳步增长，2017年国内泛二次元用户已经超过3亿人，平均每3个年轻人中有2个是二次元用户。市场的高速发展，也使得二次元领域颇受资本青睐。2016年，共计17家二次元平台类企业完成融资。2017年以来，二次元领域更是动作频频：B站赴美上市，A站接近盈利，此前一直深陷亏损泥潭的弹幕视频网站似乎正在准备逆袭；与此同时，二次元游戏领域资本动作愈发频繁，身价超10亿的富豪或将在该领域出现。
业内人士认为，“二次元文化”的主流化，将随着00后进入社会舞台而完成。
B站赴美上市，A站接近盈利，此前一直深陷亏损泥潭的弹幕视频网站似乎正在准备逆袭。
10月10日，有报道称，中国视频弹幕网站哔哩哔哩（Bilibili，即B站）计划在美国进行IPO，将筹资至少2亿美元。《每日经济新闻》记者从一位接近B站的知情人士处确认了B站将要上市的消息，但对方表示具体信息不便透露。B站官方对即将上市的消息表示不予置评。和国内弹幕视频网站鼻祖Acfun（A站）相比，后起之秀的B站在资本运作的道路上显然走得更远。
“B站上市只是时间问题，多年发展已经让B站有了巨大的体量，和老对手A站拉开了距离。”互联网观察家王冠雄在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，B站用户的稀缺性和独特性让其拥有很大的潜力，但不可否认的是，弹幕视频网和其他视频网站一样，一直没有走出“很火但不挣钱”的怪圈。
A站、B站亏损停不下来
据报道，B站最快将于明年在美国纽约上市，IPO规模和上市具体时间可能会有所变化。B站赴美上市的光环背后，却是连续亏损8年的阴影如影随形。
在业内人士眼里，作为ACG（Animation、Comic、Game）文化的主要阵地，A站和B站对国内动漫爱好者的影响力几乎是垄断性的，资本闻风而动逐渐青睐弹幕视频网站，三次元的资本突破次元壁，源源不断为二次元输血。
《每日经济新闻》记者注意到，B站和A站的融资次数以及融资规模在二次元领域相对领先，IDG资本、软银中国、优酷土豆、腾讯、奥飞娱乐、掌趣科技、中文在线对弹幕视频网站频频抛出橄榄枝，投资队伍里出现不少上市公司的身影。不少二次元公司属于初创企业，多在天使轮或者A轮。
公开信息显示，2015年11月B站公布的D轮融资是最新一轮融资，由腾讯、华人文化产业基金、H Capital、正心谷创新资本联合投资，B站累计融资额超过5亿元人民币，但D轮融资至今并未出现新的公开融资。
A站的融资目前则处于B轮，虽然资本化相对较晚，但是A站的步伐迈得很大，仅在2016年A站就宣布了软银中国和中文在线的两轮融资。2016年初，A站宣布获得软银中国6000万美元A+轮投资。2016年11月22日，A股公司中文在线发布公告宣布，以2.5亿元入股A站，认购其13.51%股权，成为其第二大股东。中文在线最新公告显示，已经对A站完成累计1.1亿元的出资额。
一位接近B站的投资人告诉《每日经济新闻》记者，A、B站近年来能获得大额融资，与整体资本市场对二次元投资看好分不开，其中弹幕视频网站的二次元属性强，能聚集大批核心年轻粉丝的同时，也和传统视频网站一样可以通过内容导流获取更多用户，这一点给了投资人很多想象空间。
去年9月，B站董事长陈睿公布B站已经拥有超过1亿的活跃用户，活跃UP主超过100万。用户投稿视频每日达到数万级，90%为自制或原创视频。B站发给记者的一份数据显示，截至2017年7月，B站移动端用户规模达到6436万人，渗透率达7.2%，7月份移动端月活用户数量为5843万人。
不过B站并未逃出亏损的魔咒，2014年至今，B站曾3次公开表示B站不赚钱。在今年7月的Bilibili World展会上，陈睿说，“中国没有任何一个视频平台是盈利的，我们争取早日实现盈利。”此前曾有媒体报道，B站员工透露内部已经收支平衡，B站官方表示不便回应盈利相关问题。
B站不盈利的同时，A站的盈利情况也并不理想。关于A站的营收情况去年底曾有过公告披露，同时还披露了A站的财务数据，A站在2015年的营业收入约为363万元，净亏损达1.13亿元，A站2016年前9个月营收约为71万元，净亏损达1.46亿元。除了经营亏损，截至2016年9月30日，A站的负债总额高达1.48亿元，净资产为-1.12亿元。
A站CEO刘炎焱在接受《每日经济新闻》记者采访时透露，接任CEO以后，A站一直在资本运作和平台运营上努力寻找平衡点，目前A站已经接近盈利。刘炎焱坦言，一直没有资本化的A站此前的确有些水土不服，但经过调整已经走上正轨。此前A站陷入了管理层动荡，多次更换掌门人，“A站内斗”也成为热议话题。2016年7月，原A站总编辑刘炎焱接任CEO，管理层趋向稳定。
游戏、广告成营收主力
强大的UGC内容产出加上用户之间的弱社交关系，让弹幕视频网站获得了黏性极高的一批核心用户，但这些核心二次元用户对网站所做的商业化尝试抱着抵触心理。因为担心用户抵触，A站、B站在商业化上的尝试一直小心翼翼。
不过值得关注的是，去年至今，B站在商业化的道路上激进了很多。公开信息显示，截至2017年8月，B站在ACG（Animation、Comic、Game）行业投资了32家公司，其中文娱领域23家，游戏领域9家。
业内人士告诉《每日经济新闻》记者，获得多轮融资的B站需要对投资人有个交代，商业化势在必行。目前B站的盈利范围包括广告、视频承包制计划、电商、旅游项目、线下收费聚会、直播、游戏联运发行等。游戏探索方面B站表现良好，今年B站独家代理发行的日本二次元手游《Fate/ Grand Order》，在苹果商店中曾超越《王者荣耀》位居第一。但除了游戏业务和广告业务能为B站提供稳定收入，B站其他项目发展的似乎并不顺利，贴片广告、大会员项目甚至遭到了用户的质疑和抵制。
“B站近一年多以来商业化确实走的很快，尝试了很多泛流量平台的商业化道路，但有些效果并不理想。”一位不愿具名的业内高管对《每日经济新闻》记者表示，A站、B站应从本身的二次元属性出发，专注垂直流量的变现探索。
在刘炎焱看来，互联网下半场是有效流量的争夺，垂直流量的平台能够满足广告主的精准投放。刘炎焱透露，目前A站的广告是比较固定的收入，在游戏联运、线下活动、会员上都有相关布局，预计今年A站广告方面营收1个亿左右。
一位资深二次元用户告诉记者，其实作为用户，并不排斥A站、B站的商业化，但是她认为必须得做出符合二次元人群的模式，即“打到二次元人群的点”。如果和传统视频网站差不多，加广告、做会员，很难让用户买单。
王冠雄向记者表示，用户和平台是个博弈的过程，不能完全被用户牵着鼻子走，一方面要尊重用户，一方面要提升用户体验同时进行商业变现。目前弹幕视频网站明面上没看到独特的盈利的模式，变现能力还有很长的路要走，但是基于网站用户很独特很有潜力，把这个路子打通了，未来会有爆发式的增长。
除了用户的抵触，监管压力也是一个拦路虎。今年7月A站、B站忽然下架了大部分外国影视剧和其他视频内容，大量用户发现自己收藏夹里的内容顷刻“团灭”。针对此，B站对《每日经济新闻》记者表示，最新数据显示，在下架之后B站移动端每日新增用户不降反增。
刘炎焱则坦言，此前弹幕视频网站的内容上有些不太合规的地方，监管包括被批评都是理所当然，行业需要越来越正规，“对于主打UGC内容的弱社交平台来说，下架影视剧影响并不是特别大，剧都没了，还能活着。”
