去年，多家围绕 服务信用卡生态 概念的公司登陆资本市场，其中，维信金科、51信用卡在港股上市，小赢科技登陆美股，萨摩耶金服拟赴美上市。从最新公布的2018年业绩来看，几家平台业绩出现分化。其中，51信用卡2018年实现了扭亏为盈，净利润达21.69亿元；小赢科技去年净利同比增长159.5%，达到8.83亿元。不过，维信金科仍处于亏损状态。此外，值得关注的是，随着信用卡违约规模加大，信用卡服务平台违约率整体也出现上升。
业绩现分化
3月26日，51信用卡发布2018年度业绩报告显示，截至2018年12月31日止年度，营收约为人民币28.12亿元，同比增长24.0%；净利润约为人民币21.69亿元，而2017年同期的亏损约为人民币13.78亿元，该公司2018年实现了扭亏为盈。
从具体收入构成来看，信贷撮合及服务费在51信用卡2018年的总收入中占比依然最高，占比为73.1%，较2017年增长26.3%，达20.56亿元；信用卡科技服务费增长最快，2018年同比增长82.1%，达到2.56亿元，占比也从6.2%提升至9.1%；信贷介绍服务费2.03亿，占比7.2%，同比增长7.3%；其他收益2.98亿，占比10.6%，同比减少4.4%。
小赢科技2018年全年实现收入35.41亿元人民币，较上年同期增长98.1%，归母公司净利润为人民币8.83亿元人民币，同比增长159.5%。小赢科技2018年全年经调整归属母公司净利润10.55亿元，同比增长155.1%，实现翻倍增长。2018年第四季度，小赢科技经调整归属母公司净利润2.8亿元，同比增长45.1%。
目前，小赢卡贷旗下主要有三款信贷产品，分别是小赢卡贷、小赢优贷和小赢房贷。据披露，2018年第四季度，小赢科技营业收入的提升主要是由于小赢卡贷占公司贷款整体总额的比重大幅提升，小赢卡贷与公司其他产品相比，具有更高的服务费率。招股书曾披露过其借款利率，2018年上半年，小赢卡贷的平均借款利率为9.98%-36.00%，小赢优贷为11.47%-21.61%，小赢房贷为10.56%-15.30%。
而与此同时，维信金科仍处于亏损状态。3月26日，维信金科发布了2018年全年业绩报告。根据报告，维信金科2018年总收入27.37亿元，同比微增1.1%，其中科技收入2.7亿元，同比去年增长221.6%;净亏损10.27亿元，同比增2.4%;经调整后净利润2.96亿元，同比增1.1%。对于净亏损同比增加2.4%，年报称主要因为可转换可赎回优先股的公允价值亏损10.47亿元及有关上市费用4990万元。
萨摩耶金服曾披露，2018年上半年，公司实现营收2.3亿，扭亏为盈，共赚2560万。不过，在2019年的3.15晚会上，萨摩耶金服被曝光涉嫌使用科技产品 探针盒子 ，违规搜集用户个人信息。对此，萨摩耶金服回应称，从未违规获取用户信息。
逾期率整体上升
在信用卡违约规模上升的背景下，信用卡服务平台的逾期率也呈现整体上升的趋势。
具体来看，维信金科2018年度整体逾期率水平较2017年度有明显提高。2017年第一季度其不良贷款逾期率为3.9%，而2018年同期上涨至4.8%;2018年第二季度的不良贷款逾期率甚至达到了2017年度同期的两倍多。2018年小赢科技31-90天、91-180天的借贷逾期率分别由2017年的1.47%和1.35%，上升至2018年的3.54%和5.28%。而早在2016年，小赢科技31-90天、91-180天的逾期率为0.36%和 0.38%。不过，51信用卡披露，2018年撮合的贷款相比2017年同期，其累计逾期90天以上的违约率总体有所下降。
在分析人士看来，信用卡服务平台呈上了信用卡爆发的东风，但随着信用卡违约规模上升，平台的坏账风险也逐步显现。苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，消费金融的发展讲究风口效应，几家上市平台作为信用卡代偿市场的代表性平台，于2015年和2016年涉足这个市场，并在短短两三年的时间内实现上市，本质上是踏上了信用卡产业大发展的风口。
央行显示，截至2018年第三季度末，半年未偿信贷总额880.98亿元，环比增长16.43%，占信用卡应偿信贷余额的1.34%。而2018年第一季度公布的数据，这一数字为771亿元。向前追溯，2014年同期数据仅为357.64亿元，这意味着4年间信用卡逾期半年未偿规模甚至翻了一番。薛洪言指出，信用卡余额代偿瞄准的是信用卡持卡群体，不良率整体上高于银行信用卡不良率，但也低于一般的消费金融类产品。
平台谋求信用卡综合业务
在市场看来，随着监管进一步趋严，线上个人信贷市场整合进一步加速，各类信用卡服务平台也需开展更多综合化信用卡业务。
一位信用卡分析人士指出，未来两年是信用卡代偿企业的红利期，处于战国时代，但需要警惕金融监管政策对市场的随时干预。 从行业长远发展来看，信用卡代偿业务以持卡用户为边界，平台起步容易，但容易遭遇天花板，客户量达到一定数量级后，获客成本大幅提高，业务增速下降，陷入增长陷阱。
51信用卡在财报中披露，未来将更加注重加强与金融机构的合作。一方面，将进一步开发生态系统中使我们能够深化有关合作的服务和产品，尤其是联名信用卡等信用卡技术服务。另一 方面，还将探索与金融机构合作向我们的用户提供信贷撮合服务的业务机会。我们将继续致力开发新产品及服务，包括迎合客户需要、具多元特色的贷款产品。
维信金科在2018年财报中也披露，将致力进一步建设并拓展线上消费金融业务及供应的产品。未来策略包括：持续增强风险定价的能力；通过加强定制产品提供并追踪评分卡的开发来扩大借款人群体；增加对现有借款人的价值开发；加强与资金合作方的互利关系并拓宽轻资本营运模式等。
此外，中国银行法学研究会理事肖飒还提醒道，目前，信用卡代偿业务利率计算规则不明确、不清晰，且并非所有的代偿平台都省钱。市场在看到广阔前景的时候，必须预见风险，及时缓解风险，减少影响社会安定的因素。市场支持消费，但绝对不能放纵过度消费甚至 作死 消费。
