10月18日，趣店正式在纽交所挂牌上市，市值达113.31亿美元。在接下来的一周内，趣店遭到凶猛舆论质疑。一周后，趣店股票收盘报22.80美元，跌破24美元发行价。10月24日，趣店拒绝了一部分媒体的采访，正式进入了“沉默期”，对外未再发表过任何言论。但是，在互金圈，趣店却俨然成为了一个“案例”。
从校园消费贷到现金贷：利润驱动下的转型
趣店前身趣分期成立于2014年，从2014年到2015年正是校园贷平台快速发展的起步期。国内一知名投行负责互金领域的投资经理David(化名)告诉DoNews，在这个阶段互联网金融发展的热点就是产品型，就是说必须推出一个产品，然后在产品中去放贷，比如校园贷、旅游贷。
彼时，趣分期的主要业务是在校园市场的消费贷。David解释消费贷模式比现金贷模式更重一点，它需要定向的拓展场景，校园贷模式下，企业拓展了多少个学校就能增加多少客流。好的地方是风控场景相对稳定，企业可以很清楚的知道大学生是买了一个笔记本还是一部手机。但缺点是资金回收周期比较长，且学生的还款能力对于风控系统来说相对难以把握。后期裸条和暴力催收事件不断频出，校园贷被推上风口浪尖，2016年4月教育部和银监会联合出台相关规定，要求加强对校园贷的监管力度。随即，趣分期在2016年下半年也正是宣布退出校园市场，转型为趣店，业务发展的主要方向由消费贷变成了以来分期为主的现金贷。
David认为大部分转型现金贷的公司其实都是被利润驱动，它们更早发现了现金贷的资金链比较短，利润更容易跑高。“现金贷的年化高得离谱，借一万块钱，最后可能还的利息是几百块钱，分摊到每个月里可能是十几块钱，借贷人就没有那么敏感。趣店是这一批公司中起步较早、利润跑起来更快的，它还有支付宝的支持。”
现金贷，这确实是一门“高利贷”生意
以记者的芝麻信用积分，可以在来分期上借1300元，账期分别可选择一周、一个月和六个月。如果按照一个月的账期来看最终还款1339.09元，其《协议》中标明是年化利率10%，按照实际还款情况（也就是加上服务费）年化利率刚好36.5%。正如David所说，虽然年化率很高，但在小额贷款中如果把利息分摊到每一个月，可能借款人就不会那么敏感。
吴晓是陕西师范大学的毕业生，她回忆，“大二的时候在趣分期的平台上买了一台美图手机，每个月省出来一部分零花钱就用上了想用的手机。后来还在他家的平台上借过钱，大概是每个月借100还120的样子。”吴晓说毕业后就办了信用卡，额度也还不错，再也没有用过趣店的产品。前些天，看见趣店上市的新闻吴晓还挺震惊。
国内一知名P2P平台的市场运营总监林聪（化名）告诉DoNews记者，“这就是一门高利贷生意，这门生意商业模式的核心就是用高利率摊平坏账。”
林聪说，“我不能评论趣店的好坏，很多人都在做着这样的生意。趣店为什么会成为众矢之的，因为就像大家说的闷声发大财就好了。有些生意合法但并不道德。”
在众多现金贷纷纷赶上市潮的时候，作为投资经理的David说，“在互金领域，要想好自己是追求热点，还是追求基业长青。现金贷利润会很快上来，上市很容易，但上市不是避风港。”
成本与风控，趣店成功的原因
David说看趣店类的互金项目会不会成功，主要要考量其资金获得成本、获客成本和风控能力。只要去掉这三方面的成本，利润很容易看出来。
从资金上来看，趣店招股书显示，趣店的资金出借方包括了银行、消费金融公司和其他机构。2017年4月，趣店与某家银行签订合作协议，提供最高20亿元资金。借款模式为，对其申请进行审查并批准信贷额度后由银行直接向借款人提供贷款，借款人在支付宝账户中收到资金，后续直接向银行还款付息，银行扣除其本金和费用后，其余部分返还趣店。另据报道称，苏宁消金也是趣店的资金放款方，趣店是导流方，借款由趣店承担担保责任并全额兜底，苏宁只收取利息，价格一般在9%-13%不等，趣店收取服务费，在3%-10%不等。由此可见，趣店在资金获取上成本并不高。
从获客成本上看，趣店主要的获客渠道是支付宝第三方支持和趣分期时代积累下的大学生用户。趣店IPO之前，有趣店内部员工告诉DoNews，趣店的流量一部分来自于支付宝的流量支持，此前蚂蚁金服与趣分期签订的是免费协议，从2月份开始趣店与支付宝新签订的协议中才提到支付一定的“服务费”，但是这笔服务费据业内人士分析已经属于行业内非常低的水平。
另外一部分就是趣店转型退出校园市场后，平台仍有的大量用户，这部分留存用户的获客成本几乎为零。
从风控体系上，趣店目前主要依靠蚂蚁金服的芝麻信用来作为自己的风控系统。在招股说明书中也显示出芝麻信用对其风控系统的重要性。有芝麻信用作为依托，外界一般认为趣店在风控成本上极低。但是，林聪也表示，“如果说趣店将自己的风控体系完全依靠蚂蚁金服，我不太相信，这样的风险会更大。”此前，趣店员工也曾向DoNews表示趣店内相当大的一部分员工是在做技术风控，至于具体内容并没有进一步透露。
后趣店IPO时代：普惠金融何时普惠
早在2015年，互联网现金贷平台开始活跃的时候，就有舆论质疑这是一种披着“普惠金融”外衣的高利贷。
在南京大学经济学教授王田（化名）看来,一方面，互联网金融能够满足更多原来无法从银行等渠道借贷人群的需求，促进了普惠金融的发展。但另一方面，互联网金融之所以被称为“高利贷”披上了互联网外衣，其根本原因在于“风险”。正是由于互联网金融市场中存在过多的不确定性，而许多互联网金融公司无法准确识别不同借款人的风险，才导致整个市场的利率水平(有时通过服务费等方式收取)畸高。
王田教授对未来发展的建议是，“可以考虑通过多家公司搭建共享平台，共同记录借款人的信用状况，形成对我国个人征信体系的有效补充。”
对于王田教授说的“共享与合作”，作为行业内的玩家，林聪认为对于小公司来说可能根本没有资格。林聪告诉DoNews记者，“无论吹得多牛的风控技术，核心在于数据，但是绝大多数数据都在巨头手中，你要获得数据可能就不能绕开大公司大企业。”
就在趣店风波几天后，据央视新闻报道，10月28日，中国人民银行相关负责人在“2017首届中国互联网金融论坛”上表示，包括现金贷在内的所有金融业务都要纳入监管。
而据林聪描述，趣店IPO后很多人找到他想再搭几个现金贷互联网平台，“他们有钱，只要有个壳就能运转。很多人手上有好几个壳。”
